据外媒，至少有80名持有瑞信AT1债券的新加坡投资者正在商讨，欲就瑞士**决定减记170亿美元的瑞信债券行为联合起诉瑞士**。

据正在与投资者谈判的律师事务所WilmerHale称，这些债券持有人认为，瑞士**违反了2003年新加坡与瑞士签署的《新加坡-欧洲自由贸易联盟》中，针对不公平**行为的保护条款。

上个月，经瑞士**斡旋，瑞银紧急出手收购瑞信，但瑞士金融市场监管局（FINMA）的公告显示，此次收购将导致瑞信负债端价值160亿瑞郎的AT1资本被全额减记。根据该监管局规定，对于具有系统重要**的银行来说，FINMA有权在未告知债权人的情况下批准重组计划，并且债权人不得拒绝。

瑞士**使用紧急法令将债券减记至零，又向股东支付了32.5亿美元，无疑激怒了债券投资者。作为债券的AT1被清零，股权投资人却没有全额损失，不仅引发了AT1持债人的不满，还带来了众多市场争议。

若此次新加坡投资者发起诉讼，将意味着针对瑞士**的一场“诉讼战”就此打响。另外，Quinn Emanuel Urquhart & Sullivan和Pallas Partners两家律师事务所也将代表美国持债人准备对瑞士**的减记行为发起诉讼。

AT1债券即额外一级资本债券，是一种可计入银行监管资本的次级债务。当发行机构陷入经济困境时，该债券须承担相应损失，且在资产负债表上的偿还顺序通常排在股权之前。

此前，AT1债券虽然风险很高，但在新加坡散户中人气颇高。两位知情人士说，迄今为止，参与商讨的80位投资者在AT1债券总计投资了近7000万美元，足以吸引四大全球诉讼基金的兴趣，并且预计有更多的投资者将参与诉讼。

一旦新加坡打响头炮，亚洲其他地区的投资者或将采取类似行动，因为其他地区也有大量的财富管理公司、私人银行和私人持有AT1债券。

其中，至少有7.5亿美元的债券是以新加坡元计价的，其中91%来自新加坡，另外7%来自亚洲其他地区。

据WilmerHale律所称，与美国不同，包括新加坡、中国、印度、韩国和日本在内的亚洲国家签署了保护外国投资的多边条约，因此拥有独特的保护措施。

WilmerHale公司专注于国际仲裁的合伙人Jonathan Lim说：

“有观点认为，瑞士**违反了这些保护措施，其行为违背了投资者对索赔等级的合法期望，即债券持有人的地位高于股东。”

在美国，AT1的长期持有者一般是像Pimco和Legg Mason等的大型基金。但在亚洲，投资者通常是较小的个人和企业。新加坡投资者的AT1持有量从20万美元到一些家族企业的1200万美元不等。

其他律师提醒说，新加坡的诉讼是一场“硬仗”，并不看好投资者能拿回他们的钱。

有国际仲裁专家表示：“我还没有仔细评估这种诉讼理由的优势，但我想说这将是一场很难获胜的争论。”

一位在新加坡经营家庭保健业务的投资者，在年初将50万美元的储蓄投资于瑞士信贷AT1债券。虽然他希望诉讼能够继续进行，但对此并不抱太大希望。他说：“但这总比什么都不做要好。我想直面这场风暴，希望可以从中学到一些东西。”

新加坡的一位退休企业家透露，自己想参与正在计划的诉讼，因为他感觉在投资了70万美元的AT1债券后，“完全被误导”了。

“我之所以投资是因为这是一个家喻户晓的银行。现在我什么都没有了。”